11月20日，2019年（第七屆）國際動力煤資源與市場高峰論壇在廣州隆重啟幕。在第一天下午由三立期貨、中國煤炭資源網共同主辦的“2019年動力煤產業金融論壇”同期活動圓滿召開。鄭州商品交易所對本次活動提供指導支持。

同期活動現場

“2020年動力煤市場總體會是供大于求的局面，動力煤市場走勢不樂觀，整體價格重心將進一步下探，當前可能是市場走弱的開始，明年市場形勢恐更加嚴峻，預計主產地動力煤價格降幅在60-70元，”汾渭能源價格中心電煤部經理陳天宇在此次論壇上預測。

陳天宇表示，從短期市場來看，明年春節較早，臨近年底時會有部分煤礦要停產放假，但同時，下游需求也會逐漸減弱，進入去庫存的狀態，年底前后將維持供需兩弱的狀態，預計煤價窄幅波動。

“2019年以來，動煤供應整體呈偏寬松狀態，需求增速放緩，整體價格水平下移。上半年產量供應收縮，價格整體維持高位；下半年供應恢復，需求減弱，煤價呈下行走勢，進入10月份跌速加快，”陳天宇指出。傳統季節性價格變化淡化，全年價格走勢相對平緩，價格波動區間繼續收窄，變化頻率加快，以及環渤海港口對產地價格影響減弱，產地集中化程度提高等特征更加突出。

針對四季度動力煤進口情況，陳天宇表示，“進口煤較大的價格優勢、確保煤炭供應以及國內用戶多元化采購策略，是進口煤快速增長的驅動力。四季度煤炭進口可能與去年類似，相比三季度明顯下降，但仍將保持同比增長”。

汾渭能源價格中心電煤部經理陳天宇做主題演講

本次論壇上，針對如何利用期現工具成為優勢貿易商，來自浙江中拓弘遠能源化工有限公司動力煤事業部總經理郭玉新做了關于“動力煤貿易商期現結合經驗分享”的精彩演講。

“貿易商也要正確的去運用期貨工具實現套利，成為優勢的貿易商。”郭玉新指出。據統計2018年北方港口的活躍的貿易商有1000+家，而到2019年北方港口活躍的貿易商大概 200+，貿易商大量主動或被動退出市場。根源是供需寬松及市場煤份額的急劇縮小，短期看供需格局及長協量問題難有改善，貿易商的困境依然有可能長期存在。

郭玉新表示，要做到領先的貿易商倆大基礎一定不可偏廢：知識點、善交易。知識點方面看，提高團隊的研究能力來研判煤價的貿易行為是改善盈利的重中之中；善交易方面看，實時跟蹤國內外期、現貨價差、成本、根據訂單情況來選擇期、現貨套利標的，實現成本降到最低、套利價差擴到最大化。

浙江中拓弘遠能源化工有限公司動力煤事業部總經理郭玉新做主題演講

會上，山西三立期貨經紀有限公司黑色分析師孟繁超基于“42天大數據預測”做了“動力煤企業套期保值與風險管理”的精彩分享。

孟繁超在介紹“42天大數據預測模型展示”時說道：“數據對價格變化的綜合反映期為6周（42天），此時模型結果最優，擬合優度為95%，各項模型檢驗數據（F檢驗，T檢驗）均達標。”不過，“我們需要重點關注模型的價格走勢拐點，以及價格在未來是否有趨勢性變動。這兩點是此時是否具有操作性的基礎前提。”孟繁超強調道。

孟繁超解釋說，期貨有價格發現的功能，通過42天價格預測對現貨進行估值，來發現當前現貨價被高估還是低估。然后在此基礎上引入預測偏差，當預測偏差方向相同時，即期貨現貨同時相對于預測價格被高估或被低估時，期貨盤面具有操作空間。

“42天大數據模型預測”是汾渭能源基于大數據的42天價格預測與期貨價格走勢相結合，為后市市場走勢提供精準預測而推出的運用工具，覆蓋了90%的產地產量、開工率、庫存、進口情況、港口數據、氣溫、下游日耗等數據基礎，采用相關性分析、無量綱化處理、降維、提取主成分因子、回歸分析等方法，對基礎數據進行模擬、建立多元回歸模型研究而來的。其應用邏輯為：（1）通過模型觀察價格偏差幅度是否滿足以及偏差方向是否一致；（2）看基本面信息是否支持此趨勢，通過現貨指標分析以及經驗判斷；（3）交易團隊給出精準和安全的點位再進行交易。

山西三立期貨經紀有限公司黑色分析師孟繁超

最后的會議現場討論環節，各企業人士紛紛踴躍發言，對業內高度關切的一些問題，交流心得，并共同探討產業鏈的生存發展，研究預判動力煤市場運行趨勢和相關熱點。

汾渭能源自1998年創立，20年來，不忘初心，始終以中國能源第一網為己任。持續向國內外的知名企業提供煤炭及相關行業第三方見解和解決方案。如今，汾渭與超過80家世界五百強企業合作，有著人均從業經驗超過5年的百人團隊，并建立了諸多的數據信息系統——包括汾渭獨家的CCI指數、全要素智能配煤系統、42天煤焦價格預測系統等系列。

汾渭能源作為國內頂尖的煤炭咨詢機構和信息提供商，同時運營了中國最知名的煤炭行業網站中國煤炭資源網（www.4250502.live）。中國煤炭資源網是中國煤炭行業最早的專業網站，目前已經成為全球最大的煤炭行業綜合性服務網站，是一流的能源資訊、信息服務、咨詢服務、以及煤炭貿易撮合的平臺。

（編輯：寇建仁  審校：霍吉平）
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